近期，银行业理财登记托管中心公布《中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）》。打理财产的产品存续规模变动如何？理财产品投资底层资产主要有哪些？近年来变动如何？我们对此进行详细梳...[详细]

  投资要点 证券交易市场跟踪。1）转债市场上涨。截至10月31日，上证指数周环比上涨0.11%，收于3954.79点；上证转债周环比上涨0.55%，收于423.52点；中证转债周...[详细]

  东方金诚-2025年10月信用债利差月报：10月信用利差全线月，在中美新一轮贸易摩擦发酵、央行流动性呵护等利好因素支撑下，债券市场震荡走强，当月信用债收益率曲线平坦化下行，且信用债整体表现好于利率债，信用利差全线收窄，...[详细]

  10月28日，《中央关于制定国民经济与社会持续健康发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）正式对外发布，《建议》稿由15个部分构成，分为三大板块，于党的二十届四中全会审议通...[详细]

  华鑫证券-固定收益专题报告：政策利好不断，科创债发展正当时-251105

  投资要点 ▌科创债符合高水平发展的时代诉求 10月23日，二十届四中全会明确“十五五”发展目标，目标提出，“高水平质量的发展取得很明显的成效，科技自立自强水平大幅度提高”，“加快高...[详细]

  摘要 根据Wind数据，折价成交个券中，“25城资08”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25珠城轨MTN001(绿色)”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二...[详细]

  事件 颀中转债（118059.SH）于2025年11月3日开始网上申购：总发行规模为8.50亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于高脚数微尺寸凸块封装及测试项目和颀中科技（...[详细]

  国金证券-透视固收+系列专题（三）：固收+规模“大洗牌”，高增量产品及公司特征解析-251105

  2025年三季度公募“固收+”基金规模快速提升。接近2021年末峰值，单季度规模增量和增速均创历史上最新的记录。当季权益市场走强驱动资金从债到股进行更明显的结构性配置转换。其中二级债...[详细]

  国金证券-债市基本面高频数据跟踪：车市零售月底走强——2025年10月第5周-251105

  经济增长：车市零售月底走强 生产：环保限制开工 (1)电厂日耗回落斜率放缓。11月4日，6大发电集团的平均日耗为75.7万吨，较10月28日的76.7万吨下降1.4%。...[详细]

  存量市场特征 超长信用债收益大幅修复。本周（2025.10.27-2025.10.31，下同）股债偏好切换，配合央行提及“将恢复公开市场国债买卖操作”，加之资金利率平稳等利...[详细]

  财通证券-2025年三季度货基季报点评：规模被动增长，关注CD机会-251105

  核心观点 三季度债基规模显著收缩，但货基规模稳定增长，影响因素包括货基收益与债基收益、资金和存款利率的比价，更重要的是货基不受基金销售新规的影响，叠加居民存款集中到期也有...[详细]

  湖南省具有承东启西、连南接北的枢纽地位，资源禀赋优势显著，2024年经济总量在全国处于中上游水平，呈现“三二一”的经济发展格局，但第三产业占比低于全国中等水准。在工业投资较快增...[详细]

  今年10月份，信用债收益率曲线整体下行并呈现平坦化趋势，尤其是10月底央行宣布重启国债买卖后收益率加速下行，10月信用表现整体好于利率。10月份拉久期策略方面，城投债拉久期策略...[详细]

  机构投资基金监管框架从分散到统一的演变 我国金融机构投资基金监督管理体系经历了从影子银行初步整治到统一穿透监管的系统性演进。2008–2012年，“四万亿”信贷扩张背景下，银监...[详细]

  光大证券-2025年11月5日利率债观察：200亿的买债规模及其对市场的影响-251105

  1、200亿的买债规模少不少？ 昨日（2025年11月4日）央行披露其于10月净买入债券200亿元。这与去年每月1000-3000亿元的净买入量相比明显偏少，不免让一些投资...[详细]

  民生证券-流动性跟踪与地方债策略专题：11月资金面需要担忧吗-251104

  前期市场对降息预期大幅升温，主要是中美贸易摩擦有不确定性叠加2024年四季度一揽子增量政策推高基数，因此认为四季度稳增长的必要性上升。当前来看，两个因素让降息预期降温，一是中美...[详细]

  东方金诚-11月4日央行公告开展7000亿买断式逆回购及10月恢复国债买卖解读-251104

  11月4日央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）...[详细]

  摘要 根据Wind数据，折价成交个券中，“24京住总集MTN003”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25京投K4”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中...[详细]

  3Q25公募基金慢慢的变成了转债市场上最重要投资者。2025年三季度末公募基金持有转债市值由2025年二季度末的2721.39亿元上升至3155.38亿元，环比上升15.9%；持有...[详细]

  10月复盘：较9月走松 10月资金利率全面下行。DR001、DR007、DR014运行中枢教前期下行5bp、4bp、5bp，R001、R007、R014运行中枢也下行5bp...[详细]

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